به عنوان بخشی از سیاست پول ارزان، بانک مرکزی مجموعه ای از اقدامات را آغاز می کند: اوراق قرضه دولتی می خرد، بر نرخ تنزیل تأثیر می گذارد و نسبت ذخیره را کاهش می دهد.

با کمک پول ارزان، سطح زندگی مردم در شرایط افزایش بیکاری و بروز رکود اقتصادی حفظ می شود. این اقدامات باعث افزایش عرضه پول داخلی، کاهش هزینه وام ها می شود تا هرچه بیشتر وام گیرندگان به آنها دسترسی داشته باشند. بنابراین، اشتغال افزایش می یابد و سطح تولید ناخالص داخلی افزایش می یابد.

مشخصات اجرای سیاست

استراتژی پول ارزان شامل مراحل زیر است:

• خرید فشرده اوراق قرضه دولتی بانک مرکزی معاملات با اوراق بهادار را در بازار آزاد به گونه‌ای انجام می‌دهد که حداکثر ذخایر بانک‌های تجاری را پر کند.
• کاهش نرخ تنزیل یکی از اقدامات اساسی است. این اقدام بانک‌های تجاری را تشویق به دریافت وام از بانک مرکزی می‌کند که منجر به افزایش ذخایر آنها نیز می‌شود.
• کاهش هنجار ذخیره توسط رگولاتور اصلی کشور باعث انتقال حجم های پولی اجباری به مازاد می شود و به همین دلیل سطح ضریب پول افزایش می یابد.

بارزترین اثر از معاملات با اوراق بهادار آشکار می شود. مزیت کلیدی این روش نفوذ انعطاف پذیری مکانیسم ها است - بانک مرکزی اوراق قرضه را در حجم مورد نیاز خریداری و می فروشد و در اینجا نتیجه (افزایش ذخایر) بلافاصله قابل توجه است.

نوسانات نرخ تنزیل منجر به تغییرات سریع در وضعیت اقتصادی نمی شود، زیرا تأثیر سیاست های داخلی بانک های تجاری بسیار زیاد است. کار با هنجار ذخیره یک اقدام کمکی آشکار است که فقط می تواند کل سود موسسات مالی را تعدیل کند.

تأثیر سیستماتیک پول ارزان

این سیاست باعث رشد تولید ناخالص داخلی و افزایش تقاضای سرمایه گذاری می شود. اقدامات فوق تأثیر مثبتی بر فرآیندهای تولید دارد، تقاضای داخلی را تحریک می کند، از گسترش صادرات حمایت می کند و به عنوان ابزار مؤثری برای مبارزه با بیکاری عمل می کند. مراحل تاثیر پول ارزان بر اقتصاد:

• رهبری کشور در مورد لزوم افزایش ذخایر ساختارهای بانکداری تجاری تصمیم می گیرد.
• تنظیم ذخایر تأثیر مثبتی بر شدت عرضه پول دارد.
• در نتیجه، نسبت ذخیره و نرخ بهره به میزان قابل توجهی کاهش می یابد.
• کاهش در نرخ بهره مستلزم نوسانات مربوطه در سرمایه گذاری ورودی است که بر تقاضای کل تأثیر می گذارد.
• در نتیجه، سیاست قیمت گذاری داخلی و سطح تولید ناخالص داخلی تغییر می کند.

زمانی که سیاست های پول ارزان در حمایت از اقتصاد شکست خورده است

در همه شرایط چنین استراتژی منجر به اثر مورد انتظار نمی شود. به عنوان مثال، بانک مرکزی شروع به تکمیل ذخایر تجاری می کند تا مردم بتوانند وام های بیشتری از بانک های خصوصی دریافت کنند. بانک ها نیز به نوبه خود در چنین شرایطی موظف به صدور وام فعال تر نیستند. اغلب آنها از موقعیت برای حل مشکلات خود استفاده می کنند، بنابراین عرضه پول تغییر نمی کند.

سناریوی دیگری را نمی توان رد کرد: اقتصاد در حال بهبود است و بیکاری در حال کاهش است. در شرایط رشد اشتغال، کل هزینه ها افزایش می یابد و حجم تولید افزایش می یابد. تقاضای زیاد برای پول باعث افزایش نرخ بهره می شود. دولت با وظیفه تثبیت این دومی مواجه است. در این مورد، یک ابزار مناسب، سیاست پول ارزان است.

با چنین داده های اولیه، اقدامات انجام شده باعث افزایش کل هزینه ها می شود که در حال حاضر بالا هستند. تلاش برای محدود کردن نرخ بهره تنها اقتصاد کشور را تضعیف می کند: مصرف کنندگان به وام های مورد نظر خود دسترسی خواهند داشت، موسسات مالی از تورم بالا سود خواهند برد و صادرکنندگان از ارزان شدن پول ملی خوشحال خواهند شد.

در دوره های رکود اقتصادی و بیکاری استفاده می شود. SDA - ذخایر اضافی بانک های تجاری را افزایش می دهد و در نتیجه عرضه پول در اقتصاد را افزایش می دهد. اهداف آن شامل ارزان‌تر کردن اعتبار و تسهیل دسترسی به آن به منظور افزایش تقاضای کل و اشتغال است.

قوانین راهنمایی و رانندگی شامل فعالیت های زیر است:

1. خرید اوراق بهادار. بانک مرکزی با خرید اوراق بهادار، ذخایر بانک های تجاری را افزایش می دهد.

2. کاهش هنجار ذخیره. با کاهش pH، بانک مرکزی به طور خودکار ذخایر مورد نیاز را به ذخایر مازاد تبدیل می کند و ارزش ضریب پول افزایش می یابد.

3. کاهش نرخ تنزیل. بانک مرکزی با کاهش نرخ تنزیل، بانک‌های تجاری را تشویق می‌کند تا با استقراض از بانک مرکزی، ذخایر خود را افزایش دهند.

سیاست پولی عزیز.

در دوره‌های افزایش تورم، یعنی زمانی که «اقتصاد بیش از حد گرم شده است» استفاده می‌شود. هدف آن محدود کردن عرضه پول به منظور کاهش هزینه ها و مهار تورم است.

شامل فعالیت های زیر است:

1. فروش اوراق بهادار. بانک مرکزی دولت فروش اوراق بهادار در بازار آزاد باعث کاهش ذخایر شرکت می شود. بانک ها.

2. افزایش هنجار ذخیره. افزایش pH به طور خودکار بانک های تجاری را از ذخایر اضافی محروم می کند و ارزش چند برابر پول را کاهش می دهد.

3. افزایش نرخ تخفیف. افزایش نسبت ذخیره باعث کاهش علاقه بانک های تجاری به افزایش ذخایر با استقراض از بانک مرکزی می شود.

در بین سه روش کنترل پولی، مهمترین مکانیسم نظارتی، عملیات بازار باز است. این مکانیسم یک مزیت مهم دارد - انعطاف پذیری: حالت. اوراق بهادار را می توان در مقادیر بزرگتر یا کوچکتر فروخت یا خرید. اعمال آن بدون تأخیر بر ذخایر بانک تأثیر می گذارد.

نرخ تنزیل به دو دلیل مرتبط نقش کمتری ایفا می کند..

الف) میزان ذخایر بانک های تجاری که از طریق وام بانک مرکزی به دست می آید معمولاً بسیار ناچیز است (3-2%). این عملیات بازار آزاد (فروش اوراق بهادار بانک مرکزی) است که بانک های تجاری را تشویق به اخذ وام از بانک مرکزی می کند، زیرا این منجر به کمبود موقت ذخایر در بانک های تجاری و بالعکس می شود.

ب) تأثیر مؤثر نرخ تنزیل به ابتکار بانک های تجاری بستگی دارد نه به بانک مرکزی. اگر LRR در زمانی کاهش یابد که تعداد کمی از بانک ها به دنبال استقراض از بانک مرکزی هستند، آنگاه این کاهش تاثیر کمی بر ذخایر بانکی و عرضه پول خواهد داشت.

نسبت ذخیره توسط بانک مرکزی تنها به عنوان یک اقدام کمکی در جریان عملیات بازار آزاد استفاده می شود. کاهش و افزایش pH می تواند تاثیر قابل توجهی بر سود بانکی داشته باشد.

با این حال، برخی از اقتصاددانان خاطرنشان می کنند که تغییرات در نرخ تنزیل و نسبت ذخیره دارای یک "اثر اطلاعاتی" مهم است، یعنی می تواند به عنوان یک راه روشن و قابل درک برای هشدار به سرمایه گذاران و اقتصاد به عنوان یک کل در مورد مسیر مورد نظر عمل کند.

چنین سیاستی توسط کینزی‌ها پیشنهاد می‌شود که متمایل به dirigism هستند و شامل مانور انعطاف‌پذیر بر منابع پولی جامعه است. یعنی: عرضه این منابع سپس افزایش می یابد (سیاست ارزان پول، یا گسترش اعتبار)، سپس قراردادها (سیاست گران محدودیت پول یا اعتبار). در این صورت زنجیره های مختلفی از رویدادها ساخته می شود و اهداف نهایی متفاوتی دنبال می شود. بنابراین، کاهش قیمت پول باعث افزایش وام‌ها، هزینه‌های کل و سرمایه‌گذاری در اقتصاد می‌شود و هدف آن «تقویت» تولید و افزایش اشتغال است. در حالی که افزایش قیمت برعکس، پول به کاهش وام ها، هزینه ها و سرمایه گذاری ها کمک می کند و در نتیجه تقاضای بیش از حد کالا را کاهش می دهد و تورم را سرکوب می کند (جدول 7.3).

جدول 7.3

ویژگی های مقایسه ای سیاست پول ارزان و گران

همانطور که از جدول مشخص است، افزایش عرضه پول به دست آمده از طریق: (1) خرید دولت از بانک ها، سایر شرکت ها و جمعیت اوراق قرضه دولتی (در نتیجه، پول "اضافی" به گردش در می آید). (2) کاهش هنجار تعیین شده ذخیره پولی بانک های تجاری (در نتیجه منابع اعتباری آنها افزایش می یابد). (3) کاهش نرخ تنزیلی که بانک مرکزی با آن به بانک‌های تجاری وام می‌دهد (در نتیجه، بانک مرکزی وام‌های ارزان‌تری از بانک مرکزی می‌گیرد و آنها را بیشتر و ارزان‌تر به بنگاه‌ها و مردم می‌دهد).

در نوبتش کاهش عرضه پول با اقدامات متضاد تضمین می شود: (1) دولت اوراق قرضه خود را می فروشد ("بند کردن" پول رایگان) (2) نسبت ذخیره بانکی را افزایش می دهد و (3) نرخ تنزیل را افزایش می دهد. بنابراین، ظرفیت وام دهی بانک ها کاهش می یابد، نرخ سود وام ها افزایش می یابد، در دسترس بودن آنها کاهش می یابد، سرمایه گذاری ها و کل هزینه ها در جامعه کاهش می یابد، کل تقاضا برای کالاها و خدمات کاهش می یابد، قیمت ها و تورم کاهش می یابد.

«حکومت پولی» پول گرایان

در بالا بحث شد کینزی سیاست پول ارزان و گران، همانطور که می بینیم، مستلزم تنظیم پولی فعال اقتصاد توسط دولت است. نئوکلاسیک های مدرن، به ویژه، موضع متفاوتی دارند پول گرایان ("پولداران"). آنها عمدتاً توسط به اصطلاح مکتب شیکاگو به رهبری اقتصاددان لیبرال آمریکایی نمایندگی می شوند. میلتون فریدمن (متولد 1912)، در دانشگاه شیکاگو در دهه 1950 تشکیل شد. پول گرایان بیشتر بر بازار معروف خود تنظیمی تکیه می کنند و مداخله فعال دولت در اقتصاد را بی اثر می دانند. ماهیت استدلال آنها را می توان به صورت زیر خلاصه کرد (شکل 7.15)

اولاً، در حوزه اقتصادی گاهی اوقات چندین ماه وجود دارد تأخیر زمانی ، که از لحظه ای که دولت اقدامات نظارتی را انجام می دهد و لحظه ای که عملاً اعمال می شوند از هم جدا می شوند. در نتیجه، این اقدامات ممکن است خیلی دیر باشد و ممکن است کارساز نباشد

برنج. 7.15.

در حال حاضر در یک وضعیت اقتصادی جدید، زمانی که آنها یا غیر ضروری یا حتی مضر هستند.

ثانیاً عامل به اصطلاح انتظارات منطقی موضوعات بازار این بدان معناست که در جامعه اطلاعاتی مدرن، مصرف‌کنندگان، تجار و کارگران می‌توانند روند توسعه شرایط بازار و سیاست‌های دولت را از قبل محاسبه کنند. بر این اساس و منافع خود می توانند رفتار اقتصادی خود را تغییر دهند و از این طریق فعالیت های دولت را مختل کنند. مثلا، انتظارات تورمی مردم تشویق می‌شوند «از پول فرار کنند»، برای خرید کالاهای ذخیره‌شده، که تقاضای فعلی را افزایش می‌دهد و تورم را افزایش می‌دهد.

ثالثاً، بحث نئوکلاسیک دیگری به نفع محدود کردن مداخله دولت در زندگی اقتصادی است نظریه "اقتصاد عرضه" . او ایده سای اقتصاددان فرانسوی را در مورد اولویت بازار توسعه می دهد ارائه می دهد (یعنی تولید) در سیستم فرآیندهای اقتصادی.

در زنجیره «تولید – مبادله – توزیع – مصرف» که برای ما شناخته شده است، نقطه شروع و اصلی تولید (عرضه) است. از یک طرف این است که تفاوت های زیادی ایجاد می کند کالا، و از طرفی مبلغی معادل ارزش آنها درآمد (حقوق، اجاره، سود، سود). این درآمدها راهی جز صرف خرید توده کالای تولید شده ندارند. از اینجا "قانون بگو" این است که عرضه به طور خودکار تقاضای خود را ایجاد می کند.

بنابراین، بازار یک سیستم خود متعادل کننده است و عرضه (تولید) در بازار آزاد چشمه اصلی توسعه موفق اقتصاد و افزایش رفاه جامعه است. بنابراین، دولت نباید در خود تعدیل بازار دخالت کند. وظیفه آن تحریک فعالیت اقتصادی مردم است: (آ) کاهش مالیات، ارتقاء رشد اقتصادی و (ب) کاهش مزایای اجتماعی، تشویق بیکاران به جستجوی کار، و شاغلان برای دستیابی به درآمدهای بالا از طریق کار موثر. اقتصاد زمانی رونق می گیرد که همه سخت کار کنند، درآمد خوبی داشته باشند و هزینه های زیادی برای خرید خرج کنند.

در نهایت، چهارم، شرایط رکود تورمی (رکود و بیکاری + تورم) سیاست پول ارزان (در برابر رکود و بیکاری) یا سیاست پول گران (در برابر تورم) را غیرقابل قبول می کند، زیرا این می تواند اقتصاد را حتی بیشتر "شوک" کند. از این رو، به گفته پول گرایان، تنظیم کلان باید به انطباق محدود شود "راست دست پولی." بر اساس آن، انبوه پول در گردش (عرضه پول) باید به طور سیستماتیک و بدون توجه به وضعیت فعلی اقتصاد با نرخی سالانه مطابق با میانگین (در یک دوره طولانی) نرخ رشد تولید ناخالص ملی (3 تا 5 درصد در هر) افزایش یابد. سال).

مشکل پر کردن بهینه اقتصاد ملی با پول برای روسیه بسیار مهم است. به گفته تعدادی از کارشناسان، در نیمه دوم دهه 1990، مصنوعی کمبود پول زیرا بانک مرکزی یک سیاست پولی بیش از حد فشرده را دنبال می کند.

سطح پولی شدن اقتصاد (درصد عرضه پول به تولید ناخالص داخلی) عموماً به سختی از 20٪ فراتر رفت، در حالی که در توسعه یافته ترین کشورهای G7 بین 55 تا 100٪ و در کشورهای در حال توسعه بین 40 تا 60٪ متغیر است. این امر اجرای بودجه دولتی فدراسیون روسیه را پیچیده کرد و تأمین مالی فعلی تولید و فرآیند سرمایه گذاری را مختل کرد. در نتیجه عدم پرداخت (به ویژه دستمزدها) بیداد می کرد، رشد اقتصادی با مشکل مواجه می شد و پدیده های بحرانی تحریک می شدند.

به هر حال، بحث های تئوریک در حال انجام بین کینزی ها و نئوکلاسیک ها پیچیدگی شدید فرآیندهای اقتصاد کلان را تأیید می کند. به همین دلیل است که اکثر اقتصاددانان عملی می کوشند اسیر نظریه های فردی نشوند و از کاربرد متعادل و انعطاف پذیر همه توصیه های ارزشمند دانشمندان مطابق با شرایط خاص یک دوره زمانی خاص و کشورشان دفاع می کنند.

• محدودیت(از لاتین محدودیت - محدودیت) - محدودیت برخی از فرآیندهای اقتصادی (تولید، وام، فروش).
• تاخیر(از انگلیسی، تاخیر - تاخیر، تاخیر) - فاصله زمانی بین پدیده ها یا فرآیندهای مرتبط (مثلاً بین سرمایه گذاری در تولید و به دست آوردن اثر از آنها - مدت، اصطلاحبازگشت سرمایه گذاری).
• "اقتصاد طرف عرضه"از اصطلاح انگلیسی اقتصاد سمت عرضه- (به معنای واقعی کلمه) اقتصاد از طرف عرضه.
• "هفت بزرگ"(به انگلیسی: "The Great Seven" یا "G-7") - گروهی از هفت قدرت پیشرفته و تأثیرگذار جهانی: بریتانیا، ایتالیا، کانادا، ایالات متحده آمریکا، آلمان، فرانسه، ژاپن.جلسات سالانه در بالاترین سطح و همچنین در سطح روسای وزارتخانه ها و سایر نهادهای این کشورها از سال 1975 (اولین جلسه بدون کانادا که در سال 1976 به آن ملحق شد) برگزار می شود. آنها در مورد مشکلات اقتصادی و سیاسی مبرم صحبت می کنند که راه حل های مورد توافق در مورد آنها ایجاد شده است. از اواخر دهه 1990، در بسیاری از این جلسات حضور داشتند روسیه("هشت بزرگ").

2. سیاست پول گران و ارزان.

1. سیاست پولی توسط بانک مرکزی کشور شکل گرفته و اجرا می شود. مجموعه ای از اقدامات با هدف تنظیم حجم پول در گردش، سطح نرخ بهره و سایر شاخص های اقتصادی گردش پول در کشور است.

اهداف اصلی سیاست پولی رشد اقتصادی، اشتغال کامل، ثبات قیمت ها و تعادل پرداخت ها است. برای دستیابی به این اهداف، بانک مرکزی با تأثیرگذاری بر عرضه پول و همچنین ضریب فزاینده پول، عرضه پول را تنظیم می کند.

ابزارهای مورد استفاده بانک مرکزی به ابزارهای تنظیم مستقیم و غیرمستقیم تقسیم می شود. اولی شامل محدودیت های وام دهی و تنظیم مستقیم نرخ بهره است. ساخت تدریجی یک سیستم بازار منجر به تضعیف ابزارهای نظارتی مستقیم و سپس جابجایی آنها توسط ابزارهای نظارتی غیرمستقیم می شود.

ابزارهای تنظیم غیرمستقیم سیاست پولی عبارتند از: عملیات بازار باز، تغییر در نسبت ذخیره، تغییر در نرخ تنزیل.

بانک مرکزی با خرید اوراق بهادار در بازار آزاد، ذخایر بانک های تجاری را افزایش می دهد که منجر به افزایش عرضه پول می شود. فروش اوراق بهادار توسط بانک مرکزی منجر به کاهش ذخایر بانک های تجاری و در نتیجه کاهش حجم پول می شود. عملیات بازار باز مهمترین ابزاری است که از طریق آن عرضه پول یک کشور تنظیم می شود.

در حال حاضر یک ذخیره اجباری توسط بانک مرکزی تعیین شده است. ذخایر تثبیت شده به عنوان ابزاری برای تحت تاثیر قرار دادن عرضه پول کشور عمل می کند.

ایجاد هنجار افزایش یافته ذخایر مورد نیاز منجر به کاهش وجوه برای عملیات فعال بانک های تجاری و کاهش عرضه پول می شود. برعکس، کاهش نسبت ذخایر مورد نیاز باعث افزایش عرضه پول می شود. در روسیه، بسته به مدت سپرده، شرایط لازم برای نسبت های ذخیره از 15٪ تا 20٪ متغیر است.

بانک های تجاری هنگام صدور وام، قیمتی را برای استفاده از پول تعیین می کنند - نرخ تنزیل که به نرخ تنزیل (نرخ تامین مالی مجدد) بانک مرکزی بستگی دارد. با افزایش نرخ تنزیل، امکان تامین اعتبار به بنگاه ها و جمعیت کاهش می یابد که می تواند منجر به کاهش فعالیت تجاری و عرضه پول شود. افزایش نرخ تنزیل نیز تکنیکی برای مبارزه با تورم است. کاهش نرخ تنزیل در جهت مخالف عمل می کند.

دستکاری نرخ تنزیل توسط بانک مرکزی یک اهرم سنتی سیاست پولی است. وجود یک عامل ذهنی مؤثر بر تصمیم گیری در امور اعطای وام توسط بانک های تجاری ضروری است. خیلی به وضعیت اقتصادی و پیش بینی ها بستگی دارد.

2. بانک مرکزی بسته به شرایط اقتصادی، سیاست پول گران و ارزان را دنبال می کند.

هدف سیاست پول عزیز کاهش عرضه پول است. معمولاً در دوره های افزایش تورم انجام می شود. اعتبار گران می شود و دسترسی به آن دشوار می شود.

کاهش عرضه پول با فروش اوراق بهادار توسط بانک مرکزی در بازار آزاد، افزایش نیازهای اولیه و نرخ تنزیل تسهیل می شود.

سیاست پول ارزان زمانی انجام می شود که در اقتصاد استفاده ناکافی از ظرفیت تولید و بیکاری وجود داشته باشد. اجرای سیاست پول ارزان در دوره های رکود معمول ترین است. در این صورت اعتبار ارزان می شود و به راحتی قابل دسترسی است. افزایش عرضه پول با خرید اوراق بهادار توسط بانک مرکزی در بازار آزاد، کاهش نسبت ذخیره و کاهش نرخ تنزیل تسهیل می‌شود. افزایش عرضه پول باعث افزایش سرمایه گذاری و افزایش فعالیت تجاری می شود، اما می تواند فرآیندهای تورمی را تشدید کند.

سیاست بانک مرکزی تاثیر مستقیمی بر وضعیت مالی کشور دارد. نقش بانک مرکزی به ویژه در پیشگیری از بروز بحران در فعالیت بانک های تجاری بسیار زیاد است. (در مورد جهت گیری های اصلی سیاست پولی و ویژگی های آن در فدراسیون روسیه، به M.K. Bunkin. اقتصاد ملی. فصل 10 مراجعه کنید.)

اصطلاحات اساسی

اهداف سیاست پولی، ابزارهای سیاست پولی، ذخایر الزامی، عملیات بازار باز، تغییر در نرخ تنزیل، تغییر نسبت ذخایر الزامی، نرخ تنزیل بانک مرکزی (نرخ تامین مالی مجدد)، سیاست پولی بالا، سیاست پول ارزان.

ادبیات

1. Dolan E. Macroeconomics / E. Dolan، D. Lindsay. - سنت پترزبورگ: ناوکا، 1994. -- چ. 8-10.

2. مک کانل کی. اقتصاد: اصول، مشکلات و سیاست. T.1/K.McConnell., S. Bru. - M.: Republic, 1992. - Ch. 17، 18.

3. Fischer S. Economics / S. Fischer, R. Dornbusch, R Shmalenzi.-M.: انتشارات دانشگاه دولتی مسکو، 1997.-- Ch. 26،

4. Agapova T. A. اقتصاد کلان / T. A. Agapova, S. F. سرگینا - M.: تجارت و خدمات، 1999. -

5. Lifshits A. مقدمه ای بر اقتصاد بازار./ویرایش. A. Lifshits، I. Nikulina. - م.: بالاتر. مدرسه، 1995.- چ. 7-8.

تأثیر دلارزدایی از اقتصاد روسیه بر توسعه مشاغل کوچک

در شرایط بهبود اقتصادی پس از بحران، تمرکز اصلی بر سیاست مالی انبساطی (سیاست مالیاتی نرم) است.

سیاست دولتی بازتوزیع درآمد

اگر در اواسط قرن بیستم حوزه سیاست اجتماعی انجام شده در چارچوب دولت رفاه شامل مراقبت های بهداشتی، آموزشی، مسکن و...

مقررات دولتی اقتصاد

سیاست پولی (گاهی اوقات پولی یا صرفاً پولی نامیده می شود) مجموعه اقداماتی است که توسط مقامات مالی یک کشور برای دستیابی به اهدافی که دنبال می کنند و بر مقدار پول در گردش تأثیر می گذارد ...

سیستم پولی روسیه

بر اساس مفهوم تکاملی منشاء پول، در نتیجه توسعه تقسیم اجتماعی کار، مبادله و تولید کالایی پدید آمد. این مفهوم در هر دو مکتب نئوکلاسیک و مارکسیست مشترک است ...

سیستم پولی روسیه و عملکرد آن در شرایط مدرن

از قدیم الایام شناخته شده است که پول در نتیجه توسعه بیشتر روابط تولیدی و کالایی ظاهر می شود. شرط مبادله تقسیم کار می شود و موضوع مبادله محصولات کشاورزی است...

سیاست پولی و ویژگی های آن در جمهوری بلاروس

اصطلاح «ریفاینانس» به معنای دریافت وجوه توسط مؤسسات اعتباری از بانک مرکزی است. بانک مرکزی می تواند به بانک های تجاری وام دهد و همچنین اوراق را تنزیل مجدد کند.

پول اساس اقتصاد مدرن است

علم تاریخ ثابت کرده است که پول (شکل اولیه آنها) در دوران باستان در بین اقوام مختلف مستقل از یکدیگر ظاهر شده است که بر جهانی بودن و ضرورت پول در زندگی اجتماعی تأکید می کند.

ابزارهای سیاست پولی و مکانیسم انتقال

فرآیند تأثیرگذاری مداوم بر برخی پارامترهای حوزه پولی به منظور تأثیرگذاری بر بخش واقعی اقتصاد، مکانیسم انتقال سیاست پولی نامیده می شود.

تحقیق در مورد بازار پول جمهوری بلاروس و تعیین راههای توسعه آن

عنصر اصلی اقتصاد بازار پول است که تداوم گردش اقتصاد ملی، گردش درآمد و هزینه ها را تضمین می کند.

سیاست پولی یا پولی دولت

سیاست پول گران (محدود کننده) و سیاست پول ارزان (توسعه طلبانه) قبلاً در بالا ذکر شد. در این بخش به این می پردازم که چیست و مکانیسم اجرای این یا دیگری چیست. بیایید دو موقعیت را در نظر بگیریم ...

سیاست مالی و نقش آن در ثبات و توسعه اقتصاد

سیاست مالی (سیاست مالی) اقداماتی است که دولت برای ایجاد ثبات در اقتصاد از طریق تغییر میزان درآمدها و (یا) هزینه های بودجه دولت انجام می دهد.

سیاست تنظیم درآمد خانوارها و حمایت اجتماعی در زمینه گذار به اقتصاد بازار با محوریت اجتماعی

پول مدرن: جوهر، اشکال، تکامل

نظریه های پول

مفاهیم علمی در مورد منشاء پول وجود دارد: عقلانی و تکاملی. مفهوم عقلانی منشأ پول را نتیجه توافق بین افرادی توضیح می دهد که متقاعد شده بودند که ...

نظریه اقتصادی (اقتصاد کلان)

1. سیاست پولی توسط بانک مرکزی کشور شکل گرفته و اجرا می شود. مجموعه ای از اقدامات با هدف تنظیم عرضه پول در گردش ...

مقدمه………………………………………………………………………… 3-4

مقصود از پول……………………………………4-

کارکردهای اصلی پول…………………………………………………………………

سیاست پول "گران" و "ارزان".

2.1. بخش عملی

نتیجه

کتابشناسی - فهرست کتب

معرفی

سیاست پولی جایگاه مهمی در زندگی جامعه دارد که فقط با هدف تضمین گردش اقتصادی با عرضه پول کافی و ضروری انجام می شود. در اصل، می‌توان گفت که به نظر می‌رسد سیاست پولی «در خلاف جهت باد شنا می‌کند». هدف اصلی آن تحریک فعالیت تجاری در شرایط فعالیت تجاری و سرکوب آن در هنگام گرم شدن بیش از حد شرایط اقتصادی است. سیاست پولی برای تضمین رشد اقتصادی در اقتصاد طراحی شده است.

سیاست پولی در اصل با تغییر عرضه پول در کشور بر تقاضای کل در کشور تأثیر می گذارد. بنابراین، ردیابی مکانیسم تأثیر سیاست پولی بر تولید محصول در کشور حائز اهمیت است.

با این حال، برای کشورهای دارای اقتصاد در حال گذار (که کشور ما به آن تعلق دارد)، تنظیم اقتصاد از طریق سیاست پولی معنای خاصی پیدا می کند. چنین سیاستی شرایط و پیش نیازهای لازم را برای اجرای هدف استراتژیک هر اقتصاد در حال گذار ایجاد می کند - یک ساختار تولید مثل، یک مدل اجتماعی به اندازه کافی شکل گرفته است.

موضوع اصلی این اثر، روابط کالایی و پولی است که شامل بررسی موضوعات «سیاست پول گران و ارزان، مکانیسم تأثیر آن بر اقتصاد» است.

پول عنصر جدایی ناپذیر زندگی روزمره ماست. پول مهمترین ویژگی اقتصاد است. ثبات توسعه اقتصادی کشور تا حد زیادی به نحوه عملکرد نظام پولی بستگی دارد. مطالعه ماهیت و کارکردهای اساسی پول، روند تکامل سیستم پولی، سازماندهی و توسعه گردش پولی، علل، پیامدها و روش های مبارزه با تورم برای درک ویژگی های عملکرد کل سیستم مالی ضروری است.

در اقتصاد مدرن، پول تنظیم کننده فعالیت های اقتصادی است؛ دولت با افزایش یا کاهش مقدار آن در گردش، وظایف محوله را حل می کند. بدون پول، زندگی یک فرد مدرن غیرقابل تصور است؛ تمام آرزوهای مردم در حوزه اقتصادی برای به دست آوردن هر چه بیشتر آن است، در حالی که ما از استفاده از آن، مبادله آن با کالاهای دیگر، از دست دادن آن رضایت می گیریم.

در طول مطالعه مشکل، وظایف زیر تعیین شد:

1. مطالعه کنید که منظور از پول چیست.

2. مکانیسم تاثیر سیاست پولی بر اقتصاد کشور را در نظر بگیرید.

فصل 1.

1.1.منظور از پول چیست.

پول معادل دستمزدی است که به طور مصنوعی توسط بشر اختراع شده است، واحدی برای اندازه گیری گردش کالا-پول. پول به عنوان جایگزینی برای مبادله مبادله ای محصولات طبیعی ظاهر شد. در کشورهای مختلف، پول نام‌های مختلف و قیمت‌های متفاوتی دارد. پول معمولاً به صورت کاغذ یا فلز صادر می شود.

کل تاریخ توسعه اقتصادی به طور همزمان تاریخ توسعه تولید کالا و مصرف کالا است که در آن تولیدکنندگان و مصرف کنندگان از طریق مبادله یک محصول با کالای دیگر با یکدیگر ارتباط برقرار می کنند. واسطه در چنین مبادله ای پول است.

پول جزء لاینفک تولید کالایی است و همراه با آن توسعه می یابد. تکامل پول و تاریخچه آن بخشی جدایی ناپذیر از تکامل و تاریخ تولید کالایی یا اقتصاد بازار است.

پول در جایی وجود دارد و عمل می کند که زندگی اقتصادی از طریق جابجایی کالا انجام می شود.

در اقتصاد مدرن، پول تنظیم کننده فعالیت های اقتصادی است؛ دولت با افزایش یا کاهش مقدار آن در گردش، وظایف محوله را حل می کند. زندگی یک فرد مدرن بدون پول غیرقابل تصور است.

1.2.عملکردهای اصلی پول

در اقتصاد مدرن، پول پنج عملکرد را انجام می دهد:

معیار ارزش (شامل این واقعیت است که ما ارزش همه کالاهای دیگر را در پول بیان می کنیم).

وسایل مبادله (با کمک پول یک محصول را با کالای دیگر مبادله می کنیم، مبادله کالایی که با کمک پول انجام می شود گردش کالا نامیده می شود).

محیط ذخیره سازی؛

وسیله پرداخت، تسویه حساب (زمانی که پرداخت کالاها و خدمات بلافاصله انجام نمی شود - وام و دستمزد، این عملکرد را انجام می دهد).

پول به عنوان معیار ارزشاین تابع پول نقش حیاتی در سازماندهی و عملکرد کل اقتصاد اجتماعی ایفا می کند، زیرا به لطف یک اندازه گیری واحد است که می توانیم مقادیر نسبی کالاها و خدمات مختلف را به صورت کمی مقایسه کنیم. همه می دانند که برای اندازه گیری فاصله، وزن یا حجم، باید واحد یا ترازو مناسب - متر، کیلوگرم یا لیتر را انتخاب کنید. آنها دقیقاً همین کار را در اقتصاد انجام می دهند: دولت های کشورهای مختلف واحد پول یا مقیاس قیمتی خود را تعیین می کنند. واحد انتخاب شده ارزش نسبی همه کالاها و خدمات فروخته شده را اندازه گیری می کند. چنین واحد مشترکی مقایسه کمی کالاها و ایجاد روابط معادل بین آنها را بسیار تسهیل می کند.

پول به عنوان وسیله مبادله. زیر گردش پولبه فرآیند جابجایی مستمر پول به صورت نقدی و غیرنقدی، خدمت به فرآیندهای گردش کالا و خدمات و حرکت سرمایه اشاره دارد. گردش اسکناس شامل انتقال مداوم آنها از یک شخص حقوقی یا شخصی به شخص دیگر است.

برای تصور واضح تر مزیت گردش پول نسبت به مبادله یک کالا با کالای دیگر (که به آن مبادله می گویند)، کافی است توجه داشته باشید که برای مبادله کالا باید خریدار برای محصول خود پیدا کنید و این خریدار محصول شما را دارد. نیاز داشتن. به عنوان مثال، اگر غلات دارید و می خواهید سبزیجات بخرید، باید پرورش دهنده ای پیدا کنید که به غلات نیاز دارد. در نتیجه عمل خرید و فروش در اینجا به موقع از هم جدا نمی شود. آنها به طور همزمان رخ می دهند، و این ناگزیر مستلزم ناراحتی است، نه به ذکر هزینه های رسیدگی خاص مرتبط با از دست دادن زمان و پول.

گردش پول مضرات مبادله پایاپای را از بین می برد:

1) عمل فروش و خرید برای پول می تواند از یکدیگر دور باشد. شما می توانید محصول خود را بفروشید، برای آن پول دریافت کنید و سپس محصول مورد نیاز خود را در زمان و مکان مناسب برای خود خریداری کنید.

2) پول امکان انتخاب بی‌نظیر بیشتر کالاها و شرکا را در معاملات تجاری فراهم می‌کند.

3) مهمترین مزیت آنها این است که به عنوان یک معادل ارزش جهانی عمل می کنند و به همین دلیل است که قدرت خرید جهانی دارند و بنابراین به عنوان یک وسیله مبادله جهانی عمل می کنند.

پول به عنوان ذخیره ارزش. پول به عنوان ذخیره ارزش عمل می کند، زیرا پس از فروش کالا و خدمات، به صاحب خود فرصت خرید کالا در آینده را می دهد. به عبارت دیگر، پول قدرت خرید آینده را برای صاحب خود فراهم می کند. چیزهای دیگر می توانند به عنوان یک فروشگاه ارزش عمل کنند، مانند جواهرات، املاک و مستغلات، آثار هنری، بدون ذکر سهام و اوراق قرضه. در ادبیات اقتصادی یک اصطلاح کلی برای آنها وجود دارد - دارایی: آنها دارای نقدینگی خاصی هستند، یعنی. توانایی عمل به عنوان وسیله پرداخت.

برخلاف سایر دارایی ها، پول دارای بالاترین نقدینگی است، زیرا به عنوان معیار ارزش عمل می کند و در نتیجه ارزش اسمی خود را حفظ می کند. سایر دارایی ها نقدینگی کمتری دارند. بنابراین، برای استفاده از املاک به عنوان وسیله پرداخت، ابتدا باید خریدار پیدا کنید، متحمل هزینه های خاصی برای فروش شوید و علاوه بر این، قیمت املاک بسته به مکان، زمان سال و همچنین در طول زمان می تواند متفاوت باشد. اوراق بهادار دولتی از نظر نقدینگی به پول نزدیک‌ترین هستند. آنها را می توان به راحتی در بازار مالی به فروش رساند و ارزش آنها بسیار ناچیز است. سهام و اوراق قرضه منتشر شده توسط بنگاه ها، بنگاه ها و شرکت ها نقدینگی کمتری دارند.

پول جهانی. روابط تجاری خارجی، وام های بین المللی و ارائه خدمات به یک شریک خارجی باعث ظهور پول جهانی شد. آنها به عنوان یک وسیله جهانی پرداخت، یک وسیله جهانی برای خرید و یک مادیت جهانی ثروت اجتماعی عمل می کنند.

در دوره استاندارد طلا، رویه تعادل نهایی تراز پرداخت ها با استفاده از طلا در جهان رواج داشت، اگرچه ابزارهای اعتباری گردش عمدتاً در گردش بین المللی استفاده می شد.

در قرن بیستم، تشدید روابط جهانی، ورود ابزارهای اعتباری گردش (قبض، چک و غیره) را در گردش بین المللی گسترش داد. با این حال، ویژگی استفاده از ابزارهای اعتباری گردش در گردش بین‌المللی این است که آنها به عنوان ابزار نهایی پرداخت مانند طلا عمل نمی‌کنند.

بنابراین، به منظور کاهش نوسانات نرخ ارز و روان سازی عملکرد ارزهای معتبر جهان (دلار، پوند استرلینگ) به عنوان پول جهانی، از توافقات بین المللی و بلوک های ارزی استفاده شد. به عنوان مثال می توان به حقوق برداشت ویژه (SDR) صندوق بین المللی پول، ECU - واحد پولی کشورهای عضو سیستم پولی اروپا اشاره کرد.

هر پنج کارکرد پول تجلی جوهر واحد پول به عنوان معادل جهانی کالاها و خدمات هستند. آنها در رابطه و اتحاد نزدیک هستند. از نظر منطقی، از نظر تاریخی، هر کارکرد بعدی توسعه خاصی از عملکردهای قبلی را پیش‌فرض می‌گیرد.

به لطف انجام عملکردهای فوق، پول نقش کلیدی در توسعه تولید دارد. نقش اجتماعی پول در نظام اقتصادی این است که حلقه ارتباطی بین تولیدکنندگان مستقل کالا است.

1.3. سیاست پول "گران" و "ارزان".

در شرایط مدرن، اجرای کلاسیک سیاست پول "گران" یا "ارزان" بیشتر به عواقب منفی منجر می شود. بدیهی است که با توجه به ساختار فعلی اقتصاد روسیه، مشکلات ساختاری و همچنین وخامت محیط جهانی، استفاده از مکانیسم‌های صرفاً بازاری ناگزیر با هزینه‌ها، زیان‌ها و تهدیدهای جدید همراه است. انتخاب یکی از جهت های سیاست نرخ بهره با مقایسه "طرفدار" و "مخالف" در اجرای آن پیچیده است - در واقع، انتخاب یکی از راه حل های "بد" موجود وجود دارد. بهبود گزینه های راه حل فقط از طریق مقررات اداری (از آنجایی که ما در مورد توزیع پس انداز عمومی صحبت می کنیم) و کار فعال دولت در سطح خرد با نمایندگان تجاری امکان پذیر است.

بنابراین، جستجو برای نوعی گزینه ترکیبی ضروری است: یا یک سیاست پولی محکم همراه با یارانه های انتخابی نرخ بهره، معافیت های مالیاتی، تامین مالی مستقیم دولت. یا حمایت در مقیاس بزرگ از بخش واقعی، همراه با افزایش مقررات ارزی و کنترل بر استفاده از بودجه عمومی.

هدف سیاست پول عزیز کاهش عرضه پول است. معمولاً در دوره های افزایش تورم انجام می شود. اعتبار گران می شود و دسترسی به آن دشوار می شود.

کاهش عرضه پول با فروش اوراق بهادار توسط بانک مرکزی در بازار آزاد، افزایش نیازهای اولیه و نرخ تنزیل تسهیل می شود.

سیاست پول ارزان زمانی انجام می شود که در اقتصاد استفاده ناکافی از ظرفیت تولید و بیکاری وجود داشته باشد. اجرای سیاست پول ارزان در دوره های رکود معمول ترین است. در این صورت اعتبار ارزان می شود و به راحتی قابل دسترسی است. افزایش عرضه پول با خرید اوراق بهادار توسط بانک مرکزی در بازار آزاد، کاهش نسبت ذخیره و کاهش نرخ تنزیل تسهیل می‌شود. افزایش عرضه پول باعث افزایش سرمایه گذاری و افزایش فعالیت تجاری می شود، اما می تواند فرآیندهای تورمی را تشدید کند.

سیاست بانک مرکزی تاثیر مستقیمی بر وضعیت مالی کشور دارد. نقش بانک مرکزی به ویژه در پیشگیری از بروز بحران در فعالیت بانک های تجاری بسیار زیاد است.

نظریه کمیت معادله پول بیان می کند

M*V= P*Y (1)

جایی که M مقدار پول است،

V سرعت گردش پول است،

P - سطح قیمت،

Y - حجم فیزیکی GNP (مقدار کالاها و خدمات).

گردش پول عبارت است از گردش پول به عنوان وسیله گردش و پرداخت و همچنین جابجایی وجوه به عنوان بخشی جدایی ناپذیر از عملیات کالایی- پولی، مالی- اعتباری، ارزی و تسویه حساب.

سیاست پولی دارای تعدادی ویژگی است و اجرای آن در واقعیت با تعدادی از مشکلات مواجه است که در درجه اول عبارتند از:

1. عدم تقارن چرخه ای، یعنی اگر سیاست «گرانی پول» دنبال شود، به نقطه ای می رسد که بانک ها مجبور می شوند حجم وام را محدود کنند که به معنای محدود کردن عرضه پول است. در حالی که «سیاست پول ارزان» می‌تواند ذخایر لازم را برای بانک‌های تجاری فراهم کند، یعنی توانایی ارائه وام، اما نمی‌تواند تضمین کند که بانک‌های تجاری واقعاً وام صادر می‌کنند و عرضه پول افزایش می‌یابد. همچنین مردم می توانند با خرید اوراق قرضه از مردم، نیت بانک مرکزی را خنثی کنند؛ مردم می توانند از وام های موجود استفاده کنند.

با محدود کردن حجم و افزایش نرخ سود وام های ارائه شده، یعنی. بانک مرکزی با اجرای سیاست «پول عزیز» بانک‌های تجاری را مجبور به محدود کردن حجم عملیات خود می‌کند که در نتیجه ابزارهای پرداخت جدیدی ایجاد می‌شود. و بالعکس، با دنبال کردن یک سیاست لیبرال «پول ارزان»، به بانک‌ها اجازه می‌دهد تا وام‌دهی را گسترش دهند و در نتیجه صدور ابزار پرداخت را تسریع کنند.

این عدم تقارن چرخه ای تنها یک محدودیت جدی برای سیاست پولی در دوران رکود عمیق است. در دوره های عادی، افزایش ذخایر مازاد منجر به تامین اعتبار اضافی و در نتیجه افزایش عرضه پول می شود.

2. تغییر در سرعت گردش پول. بنابراین، از دیدگاه گردش پولی، کل مخارج را می توان به عنوان عرضه پول ضرب در سرعت پول در نظر گرفت. در این راستا، برخی کینزی‌ها معتقدند که سرعت گردش پول در جهت مخالف عرضه پول تغییر می‌کند و در نتیجه تغییراتی را که در مورد دوم ناشی از سیاست‌های پولی ایجاد می‌شود، حذف می‌کند. به عبارت دیگر، در زمان تورم، زمانی که عرضه پول با سیاست بانک مرکزی محدود می شود، سرعت گردش پول به سمت افزایش می رود. برعکس، زمانی که تدابیر سیاستی برای افزایش عرضه پول در دوران رکود اتخاذ می شود، احتمال کاهش سرعت گردش وجود دارد.

3. تأثیر سرمایه گذاری، یعنی عمل سیاست پولی، ممکن است در نتیجه تغییرات نامطلوب در محل منحنی تقاضا برای سرمایه گذاری، پیچیده و حتی موقتاً کند شود. به عنوان مثال، سیاست سختگیرانه بانکی با هدف افزایش نرخ بهره ممکن است تأثیر کمی بر مخارج سرمایه گذاری داشته باشد، اگر همزمان، تقاضا برای سرمایه گذاری به دلیل خوش بینی کسب و کار، پیشرفت فناوری یا انتظارات قیمت های سرمایه بالاتر در آینده افزایش یابد. در چنین فضایی، برای کاهش مؤثر هزینه های کل، سیاست پولی باید نرخ بهره را بسیار بالا افزایش دهد. برعکس، یک رکود شدید می تواند اعتماد به تجارت را تضعیف کند و در نتیجه کل سیاست پول ارزان را خنثی کند.

بنابراین، سیاست پولی دنبال شده توسط بانک مرکزی به عنوان ابزار تنظیم دولتی اقتصاد دارای نقاط قوت و ضعف است. برای مثال مورد اخیر شامل معضل اهداف سیاست اعتباری است که در نتیجه ناتوانی نهادهای حاکمیتی در تثبیت همزمان عرضه پول و نرخ بهره به وجود می آید. موارد فوق به ما این امکان را می دهد که به این نتیجه برسیم که استفاده صحیح از این اهرم ها برای بهبود وضعیت اقتصادی کشور تنها با برنامه ریزی و پیش بینی دقیق تأثیر سیاست اعتباری بانک اصلی کشور بر فعالیت تجاری داخلی واقع بینانه است.

مدیریت نرخ بهره یک ابزار نسبتاً جدید سیاست پولی است. در تاریخ اخیر، مقامات پولی روسیه تنها در سال‌های 2002 تا 2003 یک سیاست فعال نرخ بهره را دنبال کردند و به سرعت بازار استقراض دولت را گسترش دادند. سپس، با وجود افزایش شرایط مدرن، اجرای به شکل کلاسیک یک سیاست پول "گران" یا "ارزان" بیشتر به عواقب منفی منجر می شود.

پس انداز جمعیت و کاهش تورم همه به یک بحران مالی سیستماتیک ختم شد. در شرایط مدرن، اجرای کلاسیک سیاست پول "گران" یا "ارزان" بیشتر به عواقب منفی منجر می شود.

در این قرن، مقامات پولی عملاً از اجرای سیاست نرخ بهره کناره‌گیری کرده‌اند و به لیبرال‌ترین سبک بر مبارزه با نقدینگی مازاد تمرکز کرده‌اند. نرخ بهره پایین و مقدار قابل توجهی از منابع مالی موجود با دریافت درآمدهای نفتی و جذب وام های خارجی با حداقل اقدامات محدودکننده دولت تضمین شد. در نتیجه، تولید، درآمد و مصرف جمعیت رشد کرد، اما واردات و بدهی خارجی سریعتر افزایش یافت، که موقعیت روسیه را در شرایط بحران مالی جهانی بدتر کرد. در نهایت، مشخص شد که "پناهگاه امن" نسبت به سایر "قربانیان" بحران جهانی در معرض "طوفان جهانی" است.

امروز، در حالی که ظاهراً از یک مدل اقتصادی لیبرال دفاع می کند، بانک روسیه در تلاش است تا با سیاست نرخ بهره خود، مشکلات بسیار متناقضی را حل کند. از یک سو، اهداف تثبیت نرخ مبادله روبل و کاهش تورم با یک سیاست پولی سختگیرانه برآورده می‌شود که حاکی از نرخ‌های بهره واقعی مثبت و رشد محدودکننده عرضه پول است. از سوی دیگر، حمایت از بخش واقعی اقتصاد ملی نیازمند کمک های مالی در مقیاس بزرگ، از جمله جذب وام های مقرون به صرفه با نرخ بهره نسبتا پایین است. در حال حاضر تعداد قابل توجهی از بنگاه‌ها (با منافع استراتژیک، شرکت‌هایی که از نظر سیستمی مهم هستند، شرکت‌هایی که نوسازی را انجام می‌دهند، شرکت‌هایی که در چرخه تولید خود با واردات مرتبط هستند و غیره) وجود دارند که شوک تولید ناشی از کاهش تقاضا را تجربه می‌کنند. افزایش قیمت قطعات و در دسترس نبودن اعتبار بانکی. نتیجه چنین "شوک" دیری نپایید - در ژانویه سال جاری، تولید تولید یک چهارم کاهش یافت.

کاهش ارزش روبل (از آگوست 2008، نرخ مبادله روبل 40 درصد در برابر سبد دو ارز کاهش یافته است) در حال حاضر یک عمل انجام شده است. علیرغم تمام جوانب مثبت و منفی کاهش ارزش روبل، این امر قبلاً ارز پس انداز مردم و شرکت ها را تغییر داده است، باعث افزایش قیمت ها در بازار داخلی شده و کاهش ارزش و انتظارات تورمی را در سطح بالایی نگه می دارد. تمام تلاش‌های مقامات پولی روسیه برای دادن روبل به عنوان ارز پرداخت، پس‌انداز و سرمایه‌گذاری، که در طول پنج سال انجام شد، در نهایت با کاهش ارزش دو ماهه لغو شد. امکان بازگشت به وضعیت قبلی تا حد زیادی توسط سیاست نرخ بهره بانک روسیه تعیین می شود که اجرای آن به دلیل بحران مالی و کاهش اقتصاد به طور قابل توجهی پیچیده شده است. سیاست پول "ارزان" باید با تقویت کنترل ارز و کنترل بر مصارف منابع دولتی همراه باشد.

در کلی‌ترین شکل، سیاست نرخ بهره به محدودکننده (به معنای محدود کردن عرضه پول و افزایش هزینه منابع مالی) و انبساطی (با هدف گسترش عرضه پول و دلالت بر نرخ‌های بهره پایین) تقسیم می‌شود. به طور معمول، سیاست پول «ارزان» یا «گران» به سطح نرخ بهره و تورم و همچنین به انتظارات از سطح تورم در آینده بستگی دارد. تعریف روشنی از این نوع سیاست های پولی وجود ندارد. ما معتقدیم که برای اقتصاد روسیه، که توسعه آن در بیست سال گذشته با تورم بالا مشخص شده است، می توان بر اساس نرخ های بهره واقعی، تقسیم مشروط به پول "گران" و "ارزان" را به دست آورد.

وظایف کلان اقتصادی در حال حاضر دولت روسیه و بانک مرکزی روسیه به شرح زیر است:

غلبه بر رکود اقتصادی؛

نگه داشتن تورم در محدوده قابل قبول (کمتر از 15%)؛

تثبیت نرخ مبادله روبل و تراز پرداخت ها؛

حمایت از استاندارد زندگی مردم؛

محدود کردن بیکاری؛

تثبیت سیستم بانکی؛

حمایت از حداقل سطح وام به بخش واقعی.

وظایف ذکر شده از نقطه نظر توسعه سیاست پولی و اقتصادی به طور کلی کاملاً متناقض به نظر می رسد. عوامل اضافی مؤثر در انتخاب نسبت های بهینه معین عبارتند از:

الف) در سیاست پولی - تغییر ابزارهایی که در ماه های اخیر رخ داده است. برای چندین سال قبل از بحران مالی، بانک مرکزی فدراسیون روسیه عملاً سیستم بانکی را مجدداً تأمین مالی نکرد و وزارت دارایی اوراق بهادار خود را در مقادیر محدود قرار داد. اکنون وضعیت اساساً تغییر کرده است: بانک روسیه در واقع هزینه پول در اقتصاد را با نرخ های بازپرداخت خود تعیین می کند.

ب) در سیاست اقتصادی - تشدید "بحران پرسنلی". هرگونه تصمیم گیری در مورد انتخاب بنگاه ها و پروژه های تامین مالی، یارانه، صدور ضمانت نامه و .... هم با کمبود پرسنل واجد شرایط و هم با «عامل انسانی» همراه است. به عنوان بخشی از این مشکل، جستجو برای مکانیسم‌های بازار جهانی که امکان تعدیل سیاست‌های اقتصادی و رفتار واحدهای تجاری را فراهم می‌کند، در حال انجام است.

بنابراین مکانیسم های صرفاً بازاری ناگزیر با هزینه ها، زیان ها و تهدیدهای جدید همراه است. به همین دلیل است که انتخاب یکی از جهت‌های سیاست نرخ بهره در واقع انتخاب یکی از تصمیم‌های «بد» است.

سیاست پول "گران"

سیاست محدودکننده (با هدف محدود کردن گسترش عرضه پول) پول "گران" مستلزم سطح بالای نرخ بهره است و به طور سنتی به عنوان ابزاری برای سرکوب تورم در نظر گرفته می شود.

امروزه، انتخاب چنین سیاستی ممکن است با اهداف زیر تعیین شود:

حمایت از نرخ ارز ثابت روبل و کاهش تقاضا برای ارز خارجی.

حفظ و کاهش تورم. انتخاب یکی از جهت گیری های سیاست نرخ بهره در واقع انتخاب یکی از تصمیمات «بد» موجود است.

اجرای سیاست پول "گران" شامل افزایش (یا عدم کاهش) سطح نرخ بهره منابع مالی ارائه شده توسط بانک روسیه و دولت و همچنین محدودیت در گسترش عرضه پول است. پیامدهای اجرای این سیاست متفاوت خواهد بود.

پیامدهای مثبت:

تحریک پس‌انداز در بخش غیرمالی (به دلیل افزایش نرخ سود سپرده‌ها و تثبیت انتظارات تورمی و کاهش ارزش).

انتخاب بنگاه ها بر اساس کارایی (وام های گران قیمت بانکی تنها می توانند بنگاه هایی را جذب کنند که امروزه موثر هستند).

پیامدهای منفی:

کاهش حجم وام و بدتر شدن رکود اقتصادی؛

افزایش هزینه های مرتبط با افزایش هزینه های خدمات وام های بانکی و تحریک تورم هزینه.

کاهش ثبات سیستم بانکی؛

بدتر شدن وضعیت با بدهی های "بد".

نتایج مورد انتظار در سال جاری:

تثبیت نرخ مبادله روبل؛

افزایش پس انداز جمعیت؛

کاهش نرخ رشد وام؛

حفظ سطح تورم به دلیل کاهش ارزش، انتظارات تورمی، حق بیمه ریسک (تورم افزایش نمی یابد، اما کاهش هم نخواهد داشت).

افزایش تعداد معوقات وام های داخلی و خارجی؛

کاهش تقاضا و کاهش حجم تولید؛

کاهش فعالیت سرمایه گذاری؛

افزایش تعداد ورشکستگی بنگاه ها و بانک ها.

به طور کلی، سیاست پول "گران" این امکان را در سال 2009 فراهم می کند که نرخ مبادله روبل را در کریدور اعلام شده حفظ کرده و تورم را در 20٪ نگه دارد. علاوه بر این، فرصتی برای کاهش شکاف بین وام و پس‌انداز در بخش غیرمالی فراهم می‌کند.

بخش واقعی اقتصاد، در چارچوب سیاست پول «گران»، گرسنگی رو به رشد اعتباری را تجربه خواهد کرد. امروزه تنها بخش کوچکی از بنگاه‌های کارآمد می‌توانند از وام بانکی بهره‌مند شوند که می‌توان آن را با کاهش سودآوری تولید صنعتی توضیح داد. سطوح جدید سودآوری نشان دهنده کاهش توانایی بقا و بدتر شدن چشم انداز تولید صنعتی در دوره سیاست پول "گران" و همچنین بخش واقعی اقتصاد در چارچوب سیاست "است. پول گران قیمت افزایش اعتبار را تجربه خواهد کرد.

سیاست پول «گران» به‌عنوان مکانیزم انتخاب بازار، در یک اقتصاد باثبات، وابسته به ریسک‌های خارجی، با نرخ‌های رشد پایدار، در شرایط گسترش تدریجی (بدون موج‌های ناگهانی) سرمایه‌گذاری‌ها، به طور مؤثر و استراتژیک عمل می‌کند. بهبود صنعت نامتعادل ساختاری روسیه و احیای رشد آن در دوره سیاست پولی "گران" تنها با استفاده از برنامه های هدفمند دولتی امکان پذیر خواهد بود.

به ویژه، بدتر شدن شاخص های مالی و پویای مجتمع مهندسی مکانیک - لوکوموتیو واقعی رشد صنعتی در روسیه در سال های اخیر، توسعه بر روی نوآوری و تحریک توسعه نوآورانه صنایع مرتبط. مشکلات آشکار مجموعه ماشین سازی که از نظر چشم انداز آینده صنعت روسیه مهمترین است، تشکیل و اجرای سیاست فعال حمایت از سرمایه گذاری های شرکت و فعالیت های تولیدی فعلی را برای دولت بسیار مهم می کند. - هم با منابع اعتباری و هم شکل گیری تقاضا.

سیاست پول ارزان

سیاست‌های انبساطی (با هدف افزایش عرضه کلی پول در اقتصاد) سیاست‌های پولی «ارزان» با تکیه بر نرخ‌های بهره پایین، به‌طور سنتی برای کاهش (یا محدود کردن رشد) بیکاری در شرایط رکود استفاده می‌شود.

امروزه، انتخاب یک سیاست پولی "ارزان" ممکن است با وظایف زیر تعیین شود:

تحریک تقاضا و تولید داخلی (از جمله حمایت از سطح اشتغال).

تضمین ثبات نظام بانکی.

پیامدهای مثبت:

به حداقل رساندن کاهش تولید؛

حمایت از سطح اشتغال؛

ثبات (تا حدی موقت و قابل مشاهده) سیستم بانکی.

پیامدهای منفی:

تهدید مداوم برای کاهش بیشتر ارزش روبل؛

خطرات بالای تسریع تورم؛

حفظ عدم تعادل ساختاری

نتایج احتمالی امسال:

افزایش تقاضا باعث کاهش نرخ کاهش تولید می شود.

حل مشکل بدهی های "بد" به سال های بعدی موکول می شود.

تورم بالا باقی خواهد ماند.

کاهش ارزش روبل ادامه خواهد داشت.

کاهش شدید منابع دولتی وجود خواهد داشت.

مشکل بهره وری و رقابت پذیری کم شرکت ها و بانک های روسیه باقی خواهد ماند.

علاوه بر این، ما متذکر می شویم که موضوع کلیدی در پیگیری سیاست پول «ارزان» منبع آن است. دلایل زیادی وجود دارد که انتظار داشته باشیم ذخایر دولت به سرعت کاهش یابد. سپس منابع اصلی عرضه پول، تامین مالی مجدد انتشاری سیستم بانکی و انتشار پول برای انتشار اوراق بهادار دولتی خواهد بود که ریسک بالایی برای ثبات مالی دارد.

2. بخش عملی

تجزیه و تحلیل هزینه های بودجه

اجازه دهید یک تحلیل مقایسه ای از هزینه های بودجه فدرال برای سال 2009 و برای دوره برنامه ریزی 2010 و 2011 انجام دهیم. بیایید به جدول شماره 1 نگاه کنیم.

جدول شماره 1 - مخارج بودجه فدرال برای سال 2009 و برای دوره برنامه ریزی 2010 و 2011

بیشترین سهم در طبقه بندی هزینه ها به نقل و انتقالات بین بودجه ای اختصاص دارد. در سال 1388 سهم مصارف این صندوق ها 29.38 درصد بوده است. اگر در مورد پویایی این شاخص صحبت کنیم، در سال آینده (2010) 0.8٪ کاهش می یابد. اما از نظر پولی 630.46 میلیارد روبل افزایش می یابد. در میان مدت، افزایش مطلق نقل و انتقالات بین بودجه ای تا سال 2011 به 3994.42 میلیارد روبل پیش بینی می شود که 1007.31 میلیارد روبل است. نسبت به سال 2009 بیشتر است. در نمودارهای 1 و 2 به وضوح می توانید نحوه تغییر این شاخص را مشاهده کنید.

نمودار 1. پویایی نقل و انتقالات بین بودجه ای به صورت مطلق

نمودار 2. پویایی نقل و انتقالات بین بودجه ای به صورت نسبی

این نشان دهنده تامین مالی بودجه نهادهای تشکیل دهنده فدراسیون روسیه است.

بخش دوم که 11.24 درصد از کل هزینه ها را به خود اختصاص می دهد، مسائل ملی است. با گذشت زمان می بینیم که این رقم به صورت درصدی در حال کاهش است. پیش بینی می شود که در سال 2011 میزان هزینه ها 1135.45 میلیارد روبل باشد که در مقایسه با آنچه در سال 2009 برنامه ریزی شده بود 7.83 میلیارد روبل کاهش خواهد یافت. . بخش های فرعی اصلی شامل تخصیص بودجه برای سیستم قضایی، اطمینان از فعالیت مقامات مالی، مالیاتی و گمرکی و مقامات نظارتی، خدمات دهی به بدهی های دولتی و شهرداری و سایر مسائل ملی است. افزایش مستقیم حقوق کارمندان دولت (معاونان و دستیاران آنها، قضات، افزایش غرامت هیئت منصفه و ارزیاب داوری، دستیار قضات دادگاه های داوری، دبیران جلسات دادگاه های داوری و ...)، انجام تعمیرات اساسی ساختمان های اداری، حصول اطمینان. فعالیت های اتاق حساب فدراسیون روسیه. و در هر زیربخش تعداد زیادی از این تخصیص ها وجود دارد که نشان دهنده رشد کل این شاخص است.

اقتصاد ملی رتبه سوم توزیع بودجه را دارد. پیش بینی می شود که در سال 2009 این مبلغ 1063.31 میلیارد روبل باشد، در سال 2011 به 1371.49 میلیارد روبل افزایش یابد. که به طور قابل توجهی از نظر درصد در 28.98٪ قابل توجه است.

این بخش شامل اختیارات تنظیم و حمایت از فعالیت های اقتصادی، از جمله مسائل مربوط به مدیریت زیست محیطی، توسعه زیرساخت ها و پتانسیل منابع طبیعی، حمایت دولتی از بخش های خاصی از اقتصاد است که عمدتاً در صلاحیت فدراسیون روسیه است.

جایگاه اصلی در ساختار آنها توسط تخصیص بودجه برای حمل و نقل، بازتولید پایه منابع معدنی، کشاورزی و ماهیگیری، ارتباطات و علوم کامپیوتر و سایر مسائل در زمینه اقتصاد ملی اشغال شده است.

بر اساس پیش بینی، این شاخص اکنون در جایگاه سوم قرار دارد، اما در سال 2011 در جایگاه دوم قرار خواهد گرفت.

در رتبه چهارم فهرست مصارف بودجه، امنیت ملی و نیروی انتظامی و در رتبه پنجم دفاع ملی قرار دارد.

هر دوی این بخش ها در حال افزایش بودجه هستند. بیایید به نمودارهای 3، 4 و 5 نگاه کنیم. می بینیم که چنین شاخصی مانند دفاع ملی دارای پویایی رشد است؛ از سال 2009 تا 2011، افزایش 94.36 میلیارد روبلی پیش بینی شده است. و پیش بینی برای بخش امنیت ملی و اجرای قانون 131.19 میلیارد روبل افزایش می یابد. به صورت درصدی، این رقم در حال کاهش است. شاخص "دفاع ملی" ابتدا به طور قابل توجهی کاهش می یابد (1.2٪) و سپس کمی افزایش می یابد (0.3٪).

نمودار 3. سهم هزینه های بودجه فدرال برای سال 2009

نمودار 4. سهم هزینه های بودجه فدرال برای سال 2010

نمودار 5. سهم هزینه های بودجه فدرال برای سال 2011

بخش بعدی که سهم آن در کل هزینه ها رو به کاهش است، آموزش است که در سال 1388 به 4.04 درصد می رسد. در دینامیک، این رقم در حال کاهش است و تا سال 2011 0.67٪ کاهش خواهد یافت. از نظر پولی، این رقم در حال افزایش است. این به دلیل اجرای پروژه ملی "آموزش و پرورش" و همچنین افزایش حقوق معلمان است. تخصیصی برای آموزش پیشرفته و بازآموزی کارمندان موسسات بودجه فدرال، اجرای اقدامات حمایت اجتماعی برای یتیمان و کودکان بدون مراقبت والدینی که در این موسسات تحصیل می کنند، تخصیص داده می شود، تخصیص ارائه آموزش حرفه ای متوسطه به دانش آموزان، آموزش عالی، یعنی آموزش عالی را تضمین می کند. افزایش در مکان های بودجه .

بهداشت و درمان و ورزش یکی از مهم ترین شاخص ها است، زیرا تامین مالی این بخش به توانایی جمعیت کشور برای مشارکت در تمامی عرصه های تولید بستگی دارد. آن ها با کمک نیروی کار، کلیه وظایف محوله دولت، سازمان های کوچک، کارخانه ها، کارخانه ها و ... انجام می شود.

پیش بینی می شود که در سال 2009 حجم هزینه های این بخش به 349.87 میلیارد روبل، در سال 2010 افزایش 4.55٪ و در سال 2011 5.05٪ افزایش یابد.

بخش سیاست اجتماعی اهمیت کمی ندارد، اما تأمین مالی آن سهم کمی از کل هزینه های بودجه فدرال را به خود اختصاص می دهد. این شاخص ابتدا افزایش می یابد و سپس کاهش می یابد. پیش بینی می شود که در سال 2009، درآمدهای بودجه فدرال به 310.26 میلیارد روبل برسد؛ تا سال 2011، این مقدار 2.38 میلیارد روبل کاهش خواهد یافت. تامین مالی از طریق یارانه های صندوق جبران خسارت (بخش "انتقالات بین بودجه ای") تامین می شود.

بخش‌های با بودجه کمتر بودجه فدرال، که سهم آن از 0.14 تا 1.12 درصد از کل هزینه‌ها متغیر است، توسط: 1. فرهنگ، سینما و رسانه‌ها اشغال می‌شوند. 2. مسکن و خدمات عمومی. 3. حفاظت از محیط زیست.

با توجه به تغییرات در قانون بودجه، یک مورد جدید از هزینه های مشروط مصوب در ساختار هزینه ها در سال های 2010 و 2011 ظاهر می شود. یعنی مقدار معینی از وجوه که بین بخش ها و مقالات توزیع نمی شود که امکان برنامه ریزی برای تعهدات نوظهور جدید را فراهم می کند. طبق ماده 199 قانون بودجه فدراسیون روسیه، این هزینه ها باید حداقل 2.5٪ از کل هزینه های بودجه فدرال برای سال اول دوره برنامه ریزی و حداقل 5٪ از کل هزینه های بودجه فدرال برای دولت باشد. سال دوم دوره برنامه ریزی

آخرین بخش از مخارج بودجه فدرال اقلام طبقه بندی شده است. اگر در مورد محتوای این شاخص صحبت کنیم، اینها مواردی هستند که فاش نمی شوند و دسترسی به این اطلاعات و همچنین وجوهی که به اقلام اختصاص داده نشده است در ارتباط با اصلاحات قانون فدرال "در مورد بودجه فدرال برای سال 2009 و دوره برنامه ریزی 2010 و 2011».

نتیجه

سیاست پولی نقش مهمی در سیاست دولت دارد. یکی از مهمترین وزارتخانه های ایالتی، وزارت دارایی است که سیاست های پولی را مطابق با وظایف و اهداف توسعه دولت و جامعه انجام می دهد. تعجب آور نیست که وزارت دارایی ساختارهای بسیار زیادی را کنترل می کند، به عنوان مثال، مانند بانک مرکزی. بسیاری از ارگان ها (وزارتخانه ها، ادارات، کمیته ها، ادارات) سیاست های دولتی را در حوزه های مختلف، به طور مستقیم یا غیرمستقیم مرتبط با اقتصاد، دنبال می کنند.

در یک سیستم بازار، دولت یک منبع جادویی سرمایه نیست، بلکه تنها مکانیزمی است که برای اطمینان از اینکه برخی از شهروندان (با درآمد بالاتر) از طریق مالیات به دیگران (با درآمد کمتر) پرداخت می کنند، طراحی شده است. در شرایط جدید، ابتکار عمل، تمایل به فعالیت شخصی و تمایل به انتخاب راه حل های اقتصادی از عوامل اصلی رفاه فرد است.

نتیجه این است که بین دو شر یکی را انتخاب کنیم.

در شرایط مدرن، اجرای سیاست پول "گران" یا "ارزان" به شکل کلاسیک به احتمال زیاد منجر به نتایج منفی خواهد شد. اهداف اصلی سیاست اقتصادی غلبه بر بحران مالی و حل مشکلات ساختاری انباشته است که به دلیل فقدان نهادهای دولتی مؤثر و کارکنان آنها قادر به مدیریت مؤثر در طول دوره بحران (با در نظر گرفتن این واقعیت است که دولت رایگان است) پیچیده است. منابع مالی). به طور کلی، سیاست پول "گران" این امکان را در سال 2009 فراهم می کند که نرخ مبادله روبل را در کریدور اعلام شده حفظ کرده و تورم را در 20٪ نگه دارد.

سیاست پول "گران" شامل حفظ ثبات مالی و انتخاب شرکت ها بر اساس معیارهای کارایی است. با این حال، بخش قابل توجهی از بنگاه ها (با منافع استراتژیک، مهم سیستمی، نوسازی، مرتبط با واردات در چرخه تولید خود) وجود دارد که وام بانکی برای آنها در دسترس نخواهد بود. بنابراین، چنین سیاستی باید با یارانه های انتخابی نرخ بهره، معافیت های مالیاتی و تأمین مالی مستقیم دولت همراه باشد. در همین حال، این انتخاب حوزه های پشتیبانی است.

سیاست پول «ارزان» شامل افزایش تقاضا و افزایش فعالیت تولیدی است، اما تورم و کاهش ارزش را تحریک می کند. اجرای این سیاست رشد تمام بخش‌های اقتصاد را بدون انتخاب کارایی آنها فرض می‌کند (همانطور که در سال‌های 2006-2007 مشاهده شد)، که مشکلات و عدم تعادل‌هایی را که در طول سال‌های رشد اقتصادی فشرده انباشته شده است حفظ می‌کند. سیاست پول «ارزان» باید با تقویت کنترل ارز خارجی و کنترل بر مصرف منابع دولتی همراه باشد. مهمترین تهدید در اجرای آن محدودیت ذخایر دولتی است. پس از اتمام آنها، سیاست پول «ارزان» از طریق انتشار پول و استقراض خارجی اجرا خواهد شد. علاوه بر این، برای جلوگیری از "گرم شدن بیش از حد" تورمی، توسعه بازار اوراق بهادار دولتی که اجازه عقیم سازی را می دهد، ضروری است. بهبود یک صنعت از نظر ساختاری نامتعادل با سیاست پول "گران" تنها از طریق استفاده از برنامه های هدفمند دولتی امکان پذیر خواهد بود. نقدینگی مازاد بهبود یک صنعت از نظر ساختاری نامتعادل با سیاست پول "گران" تنها از طریق استفاده از برنامه های هدفمند دولتی امکان پذیر خواهد بود.

سیاست نرخ بهره جزء کلیدی سیاست مالی و بسته ضد بحران در ماه های آینده خواهد بود. یک جزء کلیدی سیاست مالی - زیرا هزینه پول ارائه شده به سیستم بانکی و در دسترس شرکت های روسی را تعیین می کند. و اگر سیستم بانکی در ایجاد تقاضا برای پول عمومی تا حد زیادی بر بازده سرمایه گذاری، حاشیه (تفاوت بین وجوه جذب شده و تخصیصی) و ریسک ها متمرکز باشد، در این صورت بخش واقعی در نهایت بر سودآوری کسب و کار متمرکز است و جمعیت متمرکز بر تورم نقاط مرجع مختلف در ارزش پول برای عوامل نهادی نشان دهنده مهمترین تناقض در سیاست نرخ بهره است.

بحران پیشرونده (مالی و در بخش واقعی) مدت زمان بسیار کوتاهی را برای انتخاب و روشن کردن جهت‌های اصلی سیاست مالی باقی می‌گذارد. نسخه لیبرال سیاست نرخ های بهره بالا که در حال حاضر اجرا می شود به زودی با عواقب آشکاری روبرو خواهد شد - گسترش استفاده از "جانشین پول" در تسویه حساب بین شرکت ها (گسترش برات، مبادله مبادله ای، و همچنین افزایش غیرمجازها). -مبلغ پرداختی). بخش واقعی هنوز با افزایش بدهی های "بد" به این سیاست در مقیاس بزرگ پاسخ نداده است، زیرا انتظارات کمک های مالی از سوی دولت هنوز وجود دارد. اگر چنین کمکی دنبال نشود و نرخ بهره در سطح بالای فعلی باقی بماند، افزایش بدهی های معوق و همچنین کمبود سرمایه در گردش، کاهش قابل توجه تولید را که در ژانویه 2009 ثبت شده بود تشدید خواهد کرد.

کتابشناسی - فهرست کتب

1. اقتصاد. کتاب درسی درس «نظریه اقتصادی» / زیر. ویرایش مانند. بولاتوا. - /م.: انتشارات "بیک".

2. Burda M., Wiplosh Ch. Ecoconomics. مطابق. از انگلیسی /اد. V.V. لوکاشویچ، ک.آ. یخچال. - سنت پترزبورگ: کشتی سازی. 2007.

3. دوره تئوری اقتصادی / ویرایش. A.V. سیدورویچ. -/M.: دانشگاه دولتی مسکو به نام. M.V. لومونوسوف، "DIS".

4. McConnell K.، Brew S. Economics. م.: جمهوری.

5. Mankiw N.G. اصول اقتصاد. - /سن پترزبورگ: پیتر کوم. 1999.

6. Mankiw N.G. اقتصاد کلان، ترانس. از انگلیسی - / M.: انتشارات دانشگاه دولتی مسکو.

7. Mikloshevskaya N.A., Kholopov A.V. اقتصاد بین المللی. کتاب درسی. - / M.: دانشگاه دولتی مسکو به نام. M.V. لومونوسوف، انتشارات "Delo and Service". 2000.

8. مبانی نظریه اقتصادی. کتاب درسی /زیر. ویرایش V.D. کامائوا. - M.: انتشارات MSTU im. N.E. باومن.

9. اووچینیکوف G.G. اقتصاد خرد. اقتصاد کلان. سن پترزبورگ: انتشارات V.A. میخائیلووا